Elfondsrapporten – januari
I januari har vi sett väderförhållanden som på flera sätt bidragit till högre priser på nordisk el då förutsättningarna för både vatten- och vindkraftsproduktion har varit sämre än normalt. Vädret har varit vindfattigt och låga nivåer av nederbörd har försämrat förutsättningarna för vattenkraftproduktion. Dessutom har det kalla vädret bidragit till högre elförbrukning och därmed högre priser. Månadens högsta dygnsmedelpris noterades den 20 januari, som också var dagen med minst vind. Då uppgick dygnsmedelpriset till över 1,7 kr/kWh i samtliga svenska elområden.
Månadsmedelpriserna i respektive elområde uppgick till följande nivåer:
- SE1: 93,9 öre/kWh
- SE2: 94,2 öre/kWh
- SE3: 108,4 öre/kWh
- SE4: 113,0 öre/kWh
Senast månadsmedelpriset i SE3 var högre var i december 2022. Även priserna i norra Sverige har stigit, främst till följd av väderförhållandena. Fyllnadsgraden i vattenmagasinen har försämrats kraftigt under den senaste månaden och de svenska och norska magasinen har nu en fyllnadsgrad om cirka 55%. Kärnkraften har däremot levererat på nästan full kapacitet.
Bränslepriserna har varit fortsatt volatila. En förklaring är det geopolitiska läget. I samband med att USA hotade om tullar mot Europa föll priset på utsläppsrätter kraftigt i inledningen av januari, efter en längre period av stigande pris sedan sommaren 2025. Priset på europeisk naturgas utvecklades i motsatt riktning och steg kraftigt i januari, bland annat på grund av situationen i Iran – en viktig region för den globala bränslemarknaden. Även kallare väder i Europa och USA samt låga europeiska gaslager bidrog till de högre priserna.
Framtidsutsikter
Den försämrade hydrologiska situationen, tillsammans med torra och kalla väderprognoser, har lett till förväntningar om fortsatt höga spotpriser. Detta avspeglas i terminsmarknaden, där de närmaste kontrakten har handlats upp markant. Handeln i februarikontraktet indikerar att marknaden räknar med liknande prisnivåer som i januari – ett månadsmedelpris strax över 1 kr/kWh i SE3.
Prissäkringar – Förvaltad Elfond
Fondens prissäkringsgrad uppgår i februari till cirka 65 procent. Vår bedömning är att aktuell prissäkringsgrad ger en bra riskbegränsning.
Datum för analys och prognoser: 2026-02-03