Elfondsrapporten - juni

Det rörliga elpriset under juni blev något högre än föregående månad, främst på grund av en avtagande vårflod. Samtidigt har vi haft perioder med nederbörd som stärkt den hydrologiska balansen och ökat vattenkraftens produktionskapacitet, vilket hållit tillbaka en stigande prisutveckling.

Under juni har vi noterat relativt stora prisskillnader mellan de olika elområdena i Sverige. SE4 i södra Sverige har kopplat mot de högre priserna på kontinenten, medan SE3 tagit del av de lägre priserna i norr. Faktum är att spotpriset i juni var nästan dubbelt så högt i SE4 som SE3, vilket är anmärkningsvärt.

På elterminsmarknaden har det varit en relativt lugn månad med en nedåtgående pristrend över perioden. Särskilt mot slutet av månaden påverkade blötare väderprognoser att de närmsta terminskontrakten handlades ned. Även de längre årskontrakten har handlats ned, påverkat av lägre priser på både utsläppsrätter och gas. För årstiden har vi höga gaslagernivåer i Europa och en fortsatt dämpad efterfrågan på gas, drivet av minskad gasgenererad kraftproduktion och en något haltande europeisk industri.

Framtidsutsikter

Läget på elmarknaden känns för tillfället stabilt. Semestrar och sommaruppehåll i industrin medför att elanvändningen vanligtvis minskar under sommaren. De närmsta väderprognoserna tyder också på att ytterligare nederbörd väntas i juli, vilket i så fall kan stärka den hydrologiska balansen. Vi har även ökad installerad solkraft som kan hjälpa till att hålla priserna på låga nivåer vid soligt väder. Vi går därför in i semesterperioderna med förhoppningen att spotpriserna kommer att hållas på beskedliga nivåer.

De geopolitiska orosmoln vi talat om de senaste månaderna, med kriget i Ukraina och konflikten i Gaza, kvarstår. Vi ser dock inte att aktörerna gjort några större uppskrivningar av dessa risker på råvarumarknaden.

Handel den senaste månaden

Mot bakgrund av nedgången i terminskontrakten har vi ökat på med prissäkringar för åren 2025 och 2026 under månaden. Vår bild är att riskerna fortsatt är högre på uppsidan än nedsidan och att det därför är en attraktiv prisbild.

Datum för analys och prognoser: 2024-07-04